受美韩市场大涨提振，7月31日A股放量普涨，日成交额突破2.5万亿元，近4700只个股收红；而CPO、半导体等科技股高开低走，银行、消费板块微跌。
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受访人士表示，科技股高开低走，表明利好在开盘即被快速兑现，市场追高意愿不足，短期大概率维持震荡磨底态势，V型反转难度较大。主因在于前期筹码松动、抛压仍存，且半年报业绩存不确定性。投资者不宜盲目追高科技股，应聚焦有业绩支撑的硬核标的，耐心等待右侧企稳信号。8月市场核心变量包括中报业绩、政策落地及海外流动性，当前建议均衡配置、攻守兼备。
通信、电子板块高开低走
截至今日收盘，沪指收涨0.72%报3832.26点，创业板指收涨3.06%报3343.96点，深证成指收涨2.21%。上证50微跌0.12%，沪深300微红0.85%，科创50收涨2.99%，北证50收涨3.26%。
交易量能放量2014亿元，沪深京三市日成交额增至2.56万亿元。杠杆资金热度持续下降，截至7月30日，三市两融余额降至2.61万亿元。
盘面上，通信设备、计算机软件、电子元件、光电子器件大涨，银行、麒麟电池、石油天然气、大盘价值、金融地产风格微跌。
从31个申万一级行业来看，银行、食品饮料、非银金融、石油石化微跌；传媒、计算机低开高走；通信、电子明显高开低走。
个股方面，4691只收红，101只涨停；728只收绿。从交易活跃度来看，26只个股日成交额超过100亿元，主要集中在科技板块，多数高开低走，涨幅收窄。
半导体板块中，长鑫科技、兆易创新均涨逾2%，寒武纪涨逾6%报1106元/股，长电科技、通富微电涨幅均不超2%，德明利则跌逾1%报385.9元/股。
电子设备制造板块中，佰维存储涨近3%报225.99元/股，江波龙涨逾2%报346.99元/股，澜起科技涨逾4%报204.9元/股。
通信设备板块中，中际旭创收涨4.4%报902.01元/股，新易盛涨近7%报396.01元/股，亨通光电微涨0.87%报47.61元/股。
三重因素支撑反弹
奶酪基金投资经理潘俊向记者分析，今日A股放量普涨，主要受外围科技股反弹、政策预期托底以及前期超跌资金回补三重因素推动，市场风险偏好明显修复。
青岛安值投资高级研究员程天燚也表示，今日市场提振主因是外围反弹（美股半导体及韩股暴力修复）、超跌修复与政治局会议托底三重共振，但本质上是情绪释放，而非趋势反转。
格上基金研究员毕梦姌也指出，今日放量普涨的原因主要有三方面：
第一，7月30日中央政治局会议明确加大逆周期调节力度，专门提出提升资本市场韧性与信心。市场此前对政策力度不足的悲观预期得到直接修复，机构资金同步上调风险偏好，是本轮上涨最核心的驱动力。会议同步部署扩大内需、扶持人工智能产业、稳定地产市场，覆盖成长、消费、金融多条赛道，给全市场提供政策预期支撑。
第二，外围市场情绪全面回暖，形成外部提振。7月30日隔夜美股纳指、费城半导体指数大幅收涨，微软、美光、AMD等AI硬件企业财报大幅超出市场预期，日韩及港股科技板块同步高开，外部流动性与风险偏好同步改善。
第三，场内资金与估值存在修复基础。7月上旬市场持续调整，多数个股估值回落至低位。今日资金出现集中回补动作，两市成交额明显放量。
天朗基金总经理陈建德也认为，今日科技股高开低走，说明市场对科技板块的整体情绪仍然偏低。目前看，科技股的去杠杆已接近尾声，从近两周的市场情况来看，风格切换已经开始，随着科技股抱团瓦解，其他非科技行业的标的逐渐走强。
融智投资基金经理夏风光告诉记者，隔夜美股强势上涨，带动全球科技股上扬。加上龙头股业绩预期向好，以及前期持续下跌后积累的反弹动能，共同推动了A股反弹。但整体来看，市场压力仍不小，可以明显看出，由于筹码结构已经分化，资金从抱团股中流出的趋势已经形成，局部亮点难掩科创方向沉重的下行压力。
科技股调整结束？
7月以来，在内部估值消化和外围市场大跌的双重压力下，以半导体、CPO为代表的科技股持续调整。今日受外围市场提振，科技股早盘走强，但午后涨幅收窄。这释放了什么信号？科技股还要调整多久？
“通信、电子板块此前连续下跌，今日早盘受隔夜美股科技暴涨刺激直接大幅高开，短线抄底资金获利后快速离场，大量筹码选择逢高卖出，板块承接力量不足，午后走势走弱。”毕梦姌认为，后市科技股面临半年报业绩不确定性的考验，短期大概率进入震荡磨盘行情，不会立刻开启连续主升，板块内部分化将加剧。长期而言，海外科技巨头上调AI资本开支、存储芯片行业进入涨价周期、国内政治局会议重点布局人工智能产业，科技板块的中长期景气逻辑并未改变，不存在长期深度调整的基础。
“通信、电子板块高开低走，释放出资金分歧依然较大的信号。”龙赢富泽资产董事长童第轶表示，前期深度调整导致筹码松动，资金借反弹兑现的压力犹存，科技板块的趋势反转难以一蹴而就。短期科技股大概率延续震荡筑底、反复拉锯的走势。持有者不宜盲目追高，应审视持仓基本面，去弱留强，聚焦有业绩支撑的硬核标的，耐心等待右侧企稳信号。
潘俊也指出，今日通信、电子板块高开低走，表明科技硬件仍处于高位去拥挤和内部再定价阶段，利好在开盘即被快速兑现，追高意愿不足。
他进一步指出，科技产业趋势尚未结束，但板块可能继续经历震荡分化，持有者应保留业绩确定、订单扎实的龙头核心仓，利用反弹降低高估值二三线及纯概念品种仓位，不宜在单日高开时追涨。
程天燚坦言，通信、电子板块高开低走释放明确信号：前期高位筹码较为拥挤，叠加跌速过快，抛压较重，科技股短期V型反转的难度较大，更可能以整体反弹的形式逐步修复，后续或呈现先磨底、再震荡向上的行情。
8月关注这些因素
即将步入8月，接下来A股将如何演绎？
2026炒股配资对此，程天燚表示，8月核心变量是中报业绩+政策落地+海外流动性。中报密集披露期，科技股将因业绩表现而显著分化；美股科技巨头资本开支指引可能扰动全球AI板块预期。
“下周市场大概率维持震荡修复、结构性轮动走势，不存在单边大涨或单边大跌行情。”毕梦姌认为，首先，8月是A股半年报集中发布期，全部上市公司业绩将落地，市场资金会依据真实业绩筛选标的，业绩不及预期的个股将承压，业绩高增的赛道将获得资金持续加仓，业绩将主导8月结构性行情。其次，8月将召开美联储杰克逊霍尔全球央行年会，市场会从中捕捉全年利率调整信号，若释放偏鹰表述，将压制全球成长股估值；若维持宽松预期，外资将持续流入A股。最后，央行公开市场操作力度、专项债实物工作量落地速度等因素将决定流动性宽松程度，进而影响市场反弹空间。
童第轶提醒道，8月需重点关注三大核心影响因素：一是中报业绩密集披露窗口，业绩兑现能力将主导后续结构性行情；二是美联储议息会议信号及海外科技巨头财报对全球资金情绪的扰动；三是国内稳增长政策的落地力度。下周A股预计将延续震荡反弹格局，但普涨后必有分化，指数上行斜率或放缓，关键在于成交量能否持续放大及主线热点的延续性。
华辉创富投资总经理袁华明表示，近期市场调整较为充分，下跌动能基本释放。在宽松流动性和政策利好托底，以及国内经济复苏不明朗、地缘冲突等利空因素扰动的背景下，市场大体将呈现指数震荡中缓慢走强的走势。
如何持仓布局
布局层面，程天燚提醒投资者，关注8月中报业绩披露情况，科技方向要寻找业绩有增长且获得验证的标的，持仓不宜过于激进，整体可逢跌布局。
陈建德也建议，关注此前在科技股抱团过程中失血较多、质地优良的非科技行业。部分非科技行业标的业绩增速可观，估值也处于低位，如造船、保险、券商、快递及部分有色金属板块等。
科技板块持续调整，是否需要对冲？袁华明提出，AI是三至五年的核心产业主线，投资者可利用近期波动介入有真实业绩支撑和技术壁垒的品种。同时，可适度配置估值低、经营稳健且近期获产业政策支持的传统行业龙头作为对冲。
“当前市场处于政策确认、业绩验证前置的震荡修复阶段，不适合满仓，也不宜过度空仓。”毕梦姌表示，8月处于半年报披露阶段，投资者应重新调整仓位，卖出业绩不及预期的持仓，买入业绩高增板块，平衡成长与防御仓位。投资者做好日常风控，不要重仓单一科技细分赛道，并严格执行止盈止损。
对于7月以来科技股的持续回调，夏风光直言，市场资金从抱团的高位股逐步向低估值的方向迁移，或者说转移至具备新叙事的成长股方向，这一中期逻辑并未改变，局部坍塌与再平衡将持续交织。投资者不妨将对AI的热情，部分转移至未来一两年有望接力的新主线方向，同时以红利低波动品种作为底仓配置。
“下周A股大概率从普涨转向震荡轮动，上证指数受银行、消费板块支撑可能相对稳定，双创和科技板块波动更大；若科技缩量回踩且不破前低，反弹仍可延续；若放量下跌且应用方向也无法接力，则市场可能重新转向防御。”潘俊提醒称，8月需要重点关注政策落地力度、经济数据、中报业绩、海外利率与美股科技波动，中报将成为个股重新定价的核心，市场将更加重视收入质量、毛利率、现金流及下半年业绩指引。
潘俊认为，当前持仓管理应从押注单一板块转向业绩优先，降低相关性并保留机动仓位，整体仓位以六至七成为宜，避免满仓追涨。组合可保留AI硬件、医药、锂电及供给受约束的有色化工龙头作为核心仓，配置部分银行、公用事业或必选消费以降低波动，同时保留约三成现金，等待中报验证及科技板块二次回踩后的机会，操作上以去弱留强、分批调仓为主。
“当前持仓布局应坚持均衡配置、攻守兼备的策略。”童第轶建议割肉，仓位管理上保持中性偏灵活，进退自如。结构配置上，防守端可继续锚定银行、消费等低估值高股息板块作为底仓压舱石；进攻端则可逢低分批布局超跌且基本面扎实的科技成长股，如半导体、AI算力等细分龙头。利用震荡市优化持仓结构，切忌追涨杀跌，等待市场主线进一步明朗。
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